home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 051192 / 05119912.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-09-10  |  2.5 KB  |  53 lines
  1.                                                                                 THE WEEK, Page 14BUSINESSGet Used to It
  2.  
  3.  
  4. Still waiting for the recession to end? It already has
  5.  
  6.  
  7.     "Once bitten, twice shy," goes the old saying, and it was in
  8. that cautious spirit that Washington's top economic policymakers
  9. greeted reports last week that the economy had grown at a rate
  10. of 2% in the first quarter of 1992. It was nearly a year ago,
  11. after all, that many of the same experts, after examining similar
  12. figures, pronounced the recession over -- only to watch an anemic
  13. recovery sputter out later that summer. Now, with an election six
  14. months away, no one wants to cry "Recovery!" prematurely again.
  15. "There are some areas that are still hurting," said an equivocal
  16. George Bush, "but clearly this is a good sign."
  17.  
  18.      The 2% growth in gross domestic product was the strongest
  19. since early 1989 and came after an increase in consumer
  20. spending. Bush's problem is that while the recession has been
  21. technically over for a year, this doesn't feel much like a
  22. recovery -- though many economists warn that this may be as good
  23. as it's going to get. Unemployment remains stubbornly high; the
  24. jobless rate continues to hover at 7.3%, a six-year peak, and
  25. experts say it will take a more robust rate of growth to make
  26. a dent in that figure. Typical recoveries since World War II
  27. have boasted growth rates of 5% and sometimes higher; by
  28. contrast, the current 2% rate is paltry, and unlikely to improve
  29. soon. Michael Boskin, chairman of the President's Council of
  30. Economic Advisers, last week said he expected the economy might
  31. inch toward a 3% growth in GDP by year's end, but he also said
  32. he could not rule out the possibility that growth would again
  33. flatten out. Asked to pronounce the recession over, Boskin
  34. demurred: "We've returned to a pattern of growth."
  35.  
  36.      There were other hopeful signs: Factory orders rose 1.6%,
  37. the third jump in as many months. Similarly, the government's
  38. index of leading economic indicators was up for the third month
  39. in a row. Two surprising reports came from Detroit, where
  40. General Motors and Ford turned in their first profits in more
  41. than a year, though many analysts had expected the automakers
  42. to notch up another round of losses. Ford, which last posted a
  43. profit in the third quarter of 1990, reported a first-quarter
  44. profit of $338 million, buoyed by sales of cars and trucks at
  45. home and the sale of its Dealer Computer Services. Chrysler was
  46. not so fortunate. The embattled company lost $13 million in the
  47. first quarter.
  48.  
  49.  
  50.  
  51.  
  52.  
  53.